奇藝坊馬戲團在馬來西亞巡迴演出，團員們偶然聽說二戰時期日本人留下的寶藏的消息。在飛刀高手張大初（鄒兆龍 飾）的帶領下，他們一行五人殺害尋寶者，一心想成爲飛刀行家的小人物桑尼（郭富城 飾）尾隨前來，親眼目睹大初一衆行兇全過程。他被迫隨衆人下洞，卻無意開啓日軍留下的生化武器。經過一番難以想像的艱苦磨難，桑尼僥倖逃生，卻變成奇怪的摸樣。
與此同時，香港接連發生數起搶劫案。行兇者赤手空拳，手段殘忍，他們正是受毒氣感染發生變異的張大初等人。這一連串事件震驚全港，警方從內地請來箇中高手孫皓（吳京 飾）與程秀華（張靜初 飾）協助調查。而桑尼也搖身一變成爲與邪惡對抗的正義使者……