本動畫由《座敷童子》《海坊主》《無臉怪》《鵺》《化貓》五個故事組成，背著一個大藥箱、持著一把退魔之劍的賣藥郎（櫻井孝宏 配音）是每一個故事的聯結者。妖怪的形成，是由人類的種種因緣引起的；要想拔出退魔之劍，就必須要湊齊「形、真、理」。「形」即由人的因緣所引起的妖怪的形態；「真」即事件的真相；「理」即當事人心裡真實的想法。
雨夜裡，一名懷孕女子來到旅館投宿，老闆娘將她安排到一個從不住人的房間裡。同時，有個追殺此名女子的男人也來到旅館。不久後，奇怪的事情發生了。賣藥郎得知妖怪的「形」乃怨靈「座敷童子」，而「真」和「理」究竟是……在賣藥郎的詢問下，老闆娘說出了多年的真相，原來這家旅館的前身是青樓，而這個房間，竟然是……